夜读 | 交易该不该主动止盈？
2022年12月02日 来源：期货日报


很多朋友被最近的行情折磨疯了。


因为随着价格的越来越低，锚定效应开始显现强大的威力，在期货市场各个品种菁遍接近历史最低点的过程中，做空开仓变的非常艰难，全靠“交易信仰”和空间想条力去开仓。而过低的价格让人们抄底的欲望开始提升 ，很多人甚至直接转型，从跟踪到左侧华丽转身。


这一切，都是不确定波动带来的影响。


当然了，影响的绝对不仅仅是上述的两种入场环节。很多人的出场规则同样会因为价格“过低”而经受考验。


咱们先来讲第一点，趋势交易中为什么应该主动的止盈？理论上说趋势交易就应该跟随趋势被动的止盈，在趋势到来的时候，拿到一波盈亏比非常棒的盈利，夸张的时候拿到甚至1:100的盈亏比都有可能。


但是实盘去做这件事情，我们会发现一年当中真正利润奔跑的行情是非常少的，绝大多数的行情都是在宽幅的震荡当中；每次出场都跟随趋势被动的止盈很多原本能够盈利的订单要不利润回吐，要不有盈利转亏损。


如果完全从数据统计的角度上说这样做是没问题的，小利润是我们不要，用大的盈亏比来补充利润，但实际操盘过程中，我们不能不考虑人的心态。


首先：心态掌控。


趋势性被动止盈的交易策略在震荡的行情里边，交易结果绝大多数都是亏损的，这个时候我们的交易心理是非常难以掌控的，交易员很容易在交易系统连续亏损的情况下作出不理智的交易行为，不能坚持交易系统，这一点不消说，大家应该都有所体会。


其次：错过的成本太高。


所有的交易员都是人，我们都会做错交易或错过交易。跟随趋势止盈的交易系统，最怕的就是错过那次盈利非常大的交易。我们可能连续错了十几次几十次，但最后那笔交易利润奔跑的交易却没有做上。大家想象一下我们做了100次交易，90次是亏损的，10次是盈利的，就算交易结果最终是盈利的，那么肯定是非常高的盈亏比；但是如果我们错过10次盈利交易中的任意的一次整体的交易盈利都会受到非常大的影响；是不是这个道理？


接下来咱们说第二个点。我在完善交易系统的过程中，也有提出同样的困扰；解决这个困扰的方法就是大量的复盘；在复盘交易系统的过程中，我对比各种不同出场方式，最终的盈利结果。比如说进场仓位止损都完全相同的情况下，我改变出场的设置，最终得到的盈利结果相差不大。。


我们应该回归到交易的本质，我们交易的目的是为了赚钱；以此为出发点，我们有两个选择；主动的止盈拿取波段的利润；被动的止盈拿取趋势的利润。


上面也说了主动止盈的交易系统更容易执行，更容易执行则盈利的可能性更大，被动的止盈让利润奔跑的执行难度大，执行难度大，则盈利的可能性更小。


做了10年的交易，这么说吧，就算让利润奔跑的交易系统能够赚更多的钱，我也会非常谨慎的用；因为他对人性挑战太大，一旦执行不好赚反而亏。。我宁可选择执行难度小更加稳定的交易系统。


赚到手的才是钱，画在纸上的那是饼。


止盈是决策，持有等待，持仓过夜同样也是决策，每个人的侧重点因风险偏好而异。


不是说就应该主观止盈瞎来。而是你问出这个问题，就代表你认为用追踪止损来作为保护盈利的方式你不满意，和行情贴合度不高。事实上是这样吗？是的。因为使用追踪止损，就预设行情要么一波拉上天，要么回头就得走。但真实行情总是一步三回头的。不是所有行情都是这几年的黑色系。


好的止盈，应该在必要的时候，忍耐合理的回头，在不必要的时候，达到预期时间或空间就离场。但为了区分必要和不必要，你要有一把尺子，用来看走势和预期的符合程度。大幅超预期，先走再说；走的无力进场逻辑大幅不达预期，先走再说。什么时候留下来呢？当几个级别都告诉你这是进场点的时候。当你一不留神发现自己的短线仓位走到大级别趋势成形的时候。


最后一个建议， 以内盘商品的趋势性，很多时候，一个自适应波动率的追踪止损已经能够保证系统的盈利性了。所以如果你想优化止盈逻辑，必须是建立在你的进场逻辑觉得不用再改的基础上，不然的话，我说的都是毒药。


文章来源：期货日报